中证解读：奥飞动漫拟9亿元收购四月星空 揽入原创动漫资源
中证讯 奥飞动漫（002292）8月18日晚间公布收购预案，奥飞动漫拟通过发行股份及支付现金相结合的方式购买四月星空100%股权，交易价格为9.04亿元。同时，奥飞动漫还计划募集配套资金不超过9.04亿元，主要用于支付本次交易的现金对价和补充上市公司流动资金。中证讯 奥飞动漫（002292）8月18日晚间公布收购预案，奥飞动漫拟通过发行股份及支付现金相结合的方式购买四月星空100%股权，交易价格为9.04亿元。同时，奥飞动漫还计划募集配套资金不超过9.04亿元，主要用于支付本次交易的现金对价和补充上市公司流动资金。根据预案，奥飞动漫拟通过发行股份及支付现金相结合的方式，购买周靖淇、董志凌、于相华、聚铭骋志、盛大络、上海游嘉、文化产业投资基金、博信优选、禾源北极光、创新方舟持有的四月星空100%股权。本次交易对价由奥飞动漫以发行股份及支付现金方式支付，交易对价36.27%部分（3.28亿元）以发行股份方式支付，共计发行股份1262.43万股，其余63.73%部分（5.76亿元）以现金方式支付。此外，奥飞动漫还计划向不超过10名其他特定投资者发行股份募集配套资金，募集配套资金总额不超过9.04亿元。5.76亿元用于支付本次交易的现金对价，3.28亿元用于补充上市公司流动资金。本次发行股份购买资产的股票发行价格确定为25.97元/股，募集配套资金的发行价格不低于25.97元/股。四月星空100%股权预估值约为9.1亿元，公司与四月星空售股股东协商确定上述股权交易价格为9.04亿元。截至2015年6月30日，四月星空净资产为5827.72万元（未经审计），预估增值率为1461.50%。奥飞动漫一直以来都重视IP的创造、培育、优化、挖掘和拓展，致力于构建以IP为核心的泛娱乐生态系统。四月星空作为国内领先的动漫IP全版权运营商，其核心竞争力就在于注重原创IP作品的发现、鼓励与培养，宽松的创作氛围，灵活的激励机制和更有针对性的筛选体系，有助于IP价值的深入挖掘和成功变现。双方在IP创作与开发、IP内容培育与优化、IP衍生品的合作与授权方面都有各自的特点和资源，但共有的IP产业化运营思维始终贯穿于公司发展壮大的轨迹与历程中。“泛娱乐”的战略定位高度契合，原生的经营理念共融共通，大大降低了未来业务整合的难度与困扰，有利于促进双方沟通交流，资源共享和优势互补，共同打造IP全产业链运营的商业模式和成功案例。现阶段的主流IP开发模式为PGC模式，主要为工作室研发和同类型作品批量生产，保证作品可以在指定的内容范围内高标准的完成，使其质量在行业内保持领先水平。四月星空及其“有妖气”原创动漫平台作为资深的UGC开发模式的践行者，坚持从广大群众中发掘、鼓励并培养作者的版权开发理念，在短短几年间成功地打造出包括《十万个冷笑话》在内的大量精品IP，其原创动漫平台也迅速积累了庞大且坚实的用户基础。结合PGC与UGC等多种IP内容开发模式，上市公司将拥有作品开发更广阔的空间和更灵活的机制，获取源源不断的精品IP，有利于挖掘更有影响力和潜在价值的原创IP作品，达到强化IP来源、提升内容价值以及塑造差异化竞争优势的战略目的。（李香才）